돈을 버는 것은 매매가 아니라 기다림이다, 제시 리버모어의 투자 철학

[투자자의 사고방식] #12 제시 리버모어

 

벤저민 그레이엄을 알게 되어 가치투자에 빠지면서 주식을 알게 되었는데,

최근 6개월에서 1년 사이에 참 다양한 공부를 하게 되고

새로운 것들을 많이 배웠습니다. 

 

그중에 추세 매매도 포함이 되어 있는데, 

제시 리버모어가 바로 추세매매의 원조라고 볼 수 있지 않을까 싶네요.

 

주식 투자 역사에서 가장 유명한 트레이더를 한 명만 꼽으라면

많은 사람들이 제시 리버모어(Jesse Livermore)를 선택합니다.

그는 단순히 큰돈을 번 투자자가 아닙니다.

시장의 흐름을 읽고, 군중심리를 분석하며,

대세 상승과 대세 하락을 이용해 막대한 부를 쌓은 전설적인 투기꾼이었습니다.

특히 1929년 미국 대공황 직전 주식시장의 붕괴를 예측하고

공매도로 엄청난 수익을 거둔 일화는 지금도 투자 역사에 남아 있습니다.

오늘은 제시 리버모어의 투자 철학과

그를 가장 잘 이해할 수 있는 책 『어느 주식투자자의 회상(Reminiscences of a Stock Operator)』을 살펴보겠습니다.

제시 리버모어는 어떤 인물인가?

제시 리버모어는 1877년 미국 매사추세츠에서 태어났습니다.

어린 시절부터 숫자에 뛰어난 재능을 보였고,

14세에 증권사 시세판 기록원(Board Boy)으로 일하면서 주식시장에 입문했습니다.

그는 매일 움직이는 주가를 관찰하며 일정한 패턴이 있다는 사실을 발견했습니다.

이후 소액으로 거래를 시작했고, 놀라운 수익을 거두면서 점차 이름을 알리게 됩니다.

20세기 초 미국에서 가장 유명한 트레이더 중 한 명으로 성장했으며,

여러 번 파산과 재기를 반복하면서도 전설적인 성과를 남겼습니다.

대공황을 예측한 남자

제시 리버모어를 역사에 남긴 가장 유명한 사건은 1929년 대공황입니다.

당시 미국 증시는 광풍에 가까운 상승세를 이어가고 있었습니다.

대부분의 투자자들은 주가가 계속 오를 것이라고 믿었습니다.

하지만 리버모어는 시장 내부의 약한 신호들을 발견했습니다.

그는 대규모 공매도 포지션을 구축했고, 결국 1929년 10월 증시 폭락이 발생했습니다.

이 과정에서 그는 당시 기준으로 약 1억 달러에 달하는 막대한 수익을 거둔 것으로 알려져 있습니다.

오늘날 가치로 환산하면 수조 원 규모에 해당하는 금액입니다.

시장은 사람들의 심리로 움직인다

리버모어는 기업 분석보다 시장 심리에 집중했습니다.

그는 이렇게 말했습니다.

"주식시장은 결코 변하지 않는다. 왜냐하면 인간의 본성이 변하지 않기 때문이다."

그는 시장의 가격 움직임 뒤에는 항상 인간의 탐욕과 공포가 존재한다고 보았습니다.

그리고 투자자가 돈을 벌기 위해서는 기업보다 사람들의 행동을 이해해야 한다고 주장했습니다.

제시 리버모어의 핵심 투자 원칙

1. 추세에 역행하지 말라

리버모어는 시장의 흐름을 거스르는 것을 매우 위험하게 생각했습니다.

상승 추세에서는 매수하고, 하락 추세에서는 매도하는 것이 기본 원칙이었습니다.

그는 시장이 틀리고 자신이 맞다고 주장하는 투자자는 결국 실패한다고 보았습니다.

2. 큰돈은 기다림에서 나온다

그의 가장 유명한 말 중 하나는 다음과 같습니다.

"큰돈은 매매에서 버는 것이 아니라 기다림에서 번다."

많은 투자자들이 지나치게 자주 거래하지만,

진짜 수익은 올바른 추세를 발견한 뒤 인내심 있게 보유하는 과정에서 나온다고 설명했습니다.

3. 손실을 빨리 인정하라

리버모어는 손실을 키우는 것을 가장 위험한 행동으로 보았습니다.

투자 아이디어가 틀렸다면 빠르게 인정하고 포지션을 정리해야 한다고 강조했습니다.

오늘날 손절매(Stop Loss)의 중요성을 강조하는 트레이딩 원칙과도 연결됩니다.

4. 군중을 따라가지 말라

대중이 열광하는 시기에는 오히려 조심해야 한다고 보았습니다.

대부분의 투자자가 같은 방향으로 움직이는 순간 위험도 함께 커진다고 판단했습니다.

『어느 주식투자자의 회상』이 특별한 이유

1923년에 출간된 『어느 주식투자자의 회상』은 제시 리버모어의 삶을 바탕으로 한 투자 소설 형식의 책입니다.

하지만 단순한 소설이 아닙니다.

시장 심리, 군중 행동, 투자자의 실수와 교훈이 매우 생생하게 담겨 있습니다.

출간된 지 100년이 넘었지만 지금도 세계 최고의 투자 고전 중 하나로 평가받고 있습니다.

책에서 배울 수 있는 것

시장 심리

투자자들의 감정이 가격에 어떤 영향을 미치는지 설명합니다.

추세 투자

시장 흐름을 활용하는 방법을 배울 수 있습니다.

리스크 관리

손실을 통제하는 중요성을 강조합니다.

투자자의 심리

탐욕과 공포가 의사결정에 미치는 영향을 보여줍니다.

개인 투자자가 배울 점

제시 리버모어의 투자 방식은 오늘날에도 많은 교훈을 줍니다.

첫째, 시장의 추세를 존중하라.

둘째, 손실을 빨리 인정하라.

셋째, 군중심리에 휘둘리지 말라.

넷째, 좋은 기회가 오면 인내심을 가져라.

다섯째, 시장은 결국 인간 심리의 반영이라는 점을 기억하라.

마무리

제시 리버모어는 기업의 가치를 분석한 투자자는 아니었습니다.

그는 시장의 움직임과 인간 심리를 연구한 트레이더였습니다.

벤저민 그레이엄이 기업을 보는 법을 가르쳤다면, 제시 리버모어는 시장을 보는 법을 가르쳤다고 할 수 있습니다.

만약 투자 대가들의 책을 읽고 있다면 『어느 주식투자자의 회상』은 반드시 읽어봐야 할 고전입니다.

이 책은 단순히 매매 기법을 알려주는 것이 아니라 투자자가 시장에서 겪게 되는 심리적 함정을 생생하게 보여주기 때문입니다.

100년이 지난 지금도 여전히 읽히는 이유는 시장이 변해도 인간의 본성은 크게 변하지 않았기 때문일 것입니다.

 

제시 리버모어