투자보다 사고법을 가르친 남자, 찰리 멍거의 지혜

[투자자의 사고방식] #5 찰리 멍거

 

투자자라면 워런 버핏의 이름은 누구나 알고 있습니다.

하지만 버핏 본인조차 자신의 성공에 가장 큰 영향을 준 인물로 꼽는 사람이 있습니다.

바로 찰리 멍거(Charlie Munger)입니다.

많은 사람들이 그를 "워런 버핏의 파트너" 정도로 알고 있지만,

사실 그는 현대 투자 철학의 방향을 바꾼 핵심 인물 중 한 명입니다.

오늘은 찰리 멍거의 투자 철학과 대표 저서 『가난한 찰리의 연감(Poor Charlie's Almanack)』을 통해

그의 생각법을 살펴보겠습니다.

찰리 멍거는 어떤 인물이었을까?

찰리 멍거는 1924년 미국 네브래스카주 오마하에서 태어났습니다.

젊은 시절에는 변호사로 활동했으며 이후 투자 업계에 뛰어들었습니다.

1960년대 워런 버핏과 본격적으로 협력하기 시작했고,

이후 버크셔 해서웨이의 부회장으로 활동하며 세계 투자 역사상 가장 성공적인 파트너십을 만들어 냈습니다.

버핏은 여러 차례 인터뷰에서 자신이 벤저민 그레이엄의 가치투자 원칙에만 머물렀다면

지금과 같은 성공은 어려웠을 것이라고 말했습니다.

그 변화의 중심에 바로 찰리 멍거가 있었습니다.

버핏의 투자법을 바꾼 사람

초기의 버핏은 벤저민 그레이엄의 영향을 받아 매우 저평가된 기업을 찾는 데 집중했습니다.

하지만 멍거는 다른 의견을 제시했습니다.

그는 훌륭한 기업이라면 조금 비싸게 사더라도 장기적으로 훨씬 큰 수익을 얻을 수 있다고 보았습니다.

결국 버핏은 멍거의 생각을 받아들였고,

이후 코카콜라와 애플 같은 위대한 기업에 장기 투자하는 전략을 구축하게 됩니다.

버핏의 유명한 말인

"훌륭한 기업을 적정한 가격에 사는 것이 평범한 기업을 싼 가격에 사는 것보다 낫다."

는 멍거의 영향을 가장 잘 보여주는 문장입니다.

찰리 멍거의 핵심 철학

1. 다학제적 사고(Multidisciplinary Thinking)

멍거는 투자자가 회계나 재무만 공부해서는 안 된다고 주장했습니다.

그는 다음과 같은 다양한 분야를 공부해야 한다고 강조했습니다.

• 경제학
• 심리학
• 수학
• 물리학
• 역사
• 생물학

여러 학문의 핵심 원리를 연결하면 더 나은 의사결정을 할 수 있다고 보았습니다.

이를 '정신적 모델(Mental Models)'이라고 불렀습니다.

2. 평생 학습하라

찰리 멍거의 가장 유명한 습관 중 하나는 독서입니다.

그는 다음과 같은 말을 남겼습니다.

"내가 아는 현명한 사람들 중에 많이 읽지 않는 사람은 단 한 명도 없다."

그는 하루 대부분의 시간을 독서와 학습에 사용하며 끊임없이 자신의 사고를 확장했습니다.

3. 역으로 생각하라

멍거는 문제를 해결할 때 '어떻게 성공할까?'보다 '어떻게 실패할까?'를 먼저 생각했습니다.

이를 역발상 사고(Inversion)라고 부릅니다.

예를 들어 투자에서는

• 어떤 기업을 사야 할까?

보다

• 어떤 기업은 절대 사면 안 될까?

를 먼저 고민하는 방식입니다.

4. 감정을 통제하라

멍거는 투자 실패의 원인을 분석하면서 인간 심리의 중요성을 강조했습니다.

그는 탐욕, 공포, 군중심리, 과도한 자신감이 투자자의 판단을 흐린다고 보았습니다.

따라서 투자에서 가장 중요한 것은 정보보다도 올바른 사고방식이라고 주장했습니다.

『가난한 찰리의 연감』이 특별한 이유

찰리 멍거를 대표하는 책은 『가난한 찰리의 연감(Poor Charlie's Almanack)』입니다.

이 책은 멍거의 강연과 인터뷰, 투자 철학을 정리한 책으로 전 세계 투자자들의 필독서로 꼽힙니다.

단순한 투자서가 아니라 사고법과 의사결정에 대한 종합적인 지혜를 담고 있다는 점에서 특별합니다.

이 책에서 배울 수 있는 것

정신적 모델

세상을 이해하기 위한 다양한 사고 도구를 배웁니다.

인간 심리

사람들이 왜 비합리적인 결정을 내리는지 설명합니다.

투자 원칙

좋은 기업을 찾는 기준과 장기 투자 철학을 배울 수 있습니다.

인생의 지혜

돈뿐 아니라 성공적인 삶을 위한 사고방식도 담겨 있습니다.

개인 투자자가 배울 점

찰리 멍거의 투자 철학은 의외로 단순합니다.

첫째, 끊임없이 공부하라.

둘째, 이해할 수 있는 기업에 투자하라.

셋째, 감정에 휘둘리지 말라.

넷째, 좋은 기업을 오래 보유하라.

다섯째, 다양한 분야를 공부하며 사고의 폭을 넓혀라.

특히 AI와 기술 변화가 빠른 오늘날에는 특정 산업만 공부하기보다

여러 분야를 연결해서 이해하려는 멍거의 사고법이 더욱 중요해지고 있습니다.

마무리

찰리 멍거는 단순한 투자자가 아니었습니다.

그는 투자, 경영, 심리학, 역사, 철학을 연결해 하나의 사고 체계를 만든 사상가에 가까운 인물이었습니다.

워런 버핏이 세계 최고의 투자자가 될 수 있었던 이유 중 하나도 바로 멍거의 영향 때문이었습니다.

만약 투자 대가들의 책을 읽고 있다면 벤저민 그레이엄의 『현명한 투자자』,

필립 피셔의 『위대한 기업에 투자하라』 다음으로 『가난한 찰리의 연감』을 읽어보는 것을 추천합니다.

이 책은 단순히 주식 투자법을 알려주는 책이 아니라

더 나은 의사결정을 내리는 방법을 알려주는 인생 교과서에 가깝기 때문입니다.

 

투자방법보다 의사결정 방법과 생각하는 방법을 알려준다는 점에서 

매우 궁금하기도 하고 제대로 공부를 해봐야겠다는 마음이 들게 하네요.

 

찰리 멍거